Litiumda, ağıllı pullarla dolu bir yarış meydançasında, hər kəsdən daha sürətli və ya daha ağıllı qaçmaq çətindir - çünki yaxşı litium bahalı və inkişaf etdirilməsi bahadır və həmişə güclü oyunçuların meydanı olmuşdur.
Keçən il Çinin aparıcı mədən şirkətlərindən biri olan zijin Mining dənizə çıxdı və Argentinanın şimal-qərbindəki Katamarka əyalətində Tres Quebradas Salar (3Q) litium duzlu göl layihəsini 5 milyard dollara qazandı.
Tezliklə məlum oldu ki, atılan 5 milyard dollar sadəcə mədənçilik hüququdur, milyardlarla dollar kapital xərcləri isə hələ də Zijin tərəfindən hasilatı və emalı tamamlamaq üçün ödənilməsini gözləyir.Yalnız bir mədəni doldurmaq üçün yatırılan on milyardlarla dollarlıq nağd pul bir çox xarici kapitalı utandırdı.
Əslində, litium mədənləri olan bütün şirkətləri bazar dəyərinə və ehtiyatlarına görə sıralasaq, demək olar ki, aldadıcı bir düstur tapacağıq: litium karbonatın ehtiyatları nə qədər kiçik olsa, şirkətin nisbi bazar dəyəri bir o qədər yüksək olar.
Bu düsturun məntiqini hesablamaq çətin deyil: A-səhmli bir şirkətin üstün maliyyələşdirmə qabiliyyəti ultra yüksək mənfəət marjaları (iki ildən çox olmayan geri ödəmə müddəti) ilə litium resurslarının inkişafı biznes modeli ilə birlikdə bazarı daha həvəsli edir. nisbətən aşağı resursları olan şirkətlərə daha yüksək qiymətlər vermək.Yüksək qiymətləndirmə litium mədənlərinin maliyyələşdirilməsini dəstəkləyir.Alınmanın gətirdiyi yüksək gəlir dərəcəsi, yüksək gəlirlilik dərəcəsi ilə layihənin daha yüksək qiymətləndirilməsi, daha yüksək qiymətləndirmə burada müsbət bir dövr meydana gətirərək daha çox litium mədənlərinin alınmasını dəstəkləyir.Volan effekti yarandı: o, həmçinin Jiang Te Motor və Tibet Everest kimi super öküz ehtiyatlarını doğurdu.
Buna görə də, litium mina almaq, tam mədən, gün sıçrayış qiymətləndirilməsi gətirə bilər, on milyardlarla bazar dəyəri artım problem deyil.Siyahıya alınmış şirkətlər tərəfindən elan edilmiş ehtiyatları hesablamaq üçün, hər on min ton litium karbonat ehtiyatı təxminən 500 milyon bazar dəyəridir, buna görə də son bir ildə bir milyon ton böyük litium mədəninin əlində kömək edə biləcəyini gördük. şirkətin bazar dəyəri birbaşa yüksəldi.Amma bütün kapital bu böyük leverage anlamaq üçün kimi, demək olar ki, hər kəs bir problemlə qarşılaşacaq: yaxşı litium qiyməti ucuz deyil, hər kəs nəzər edir, biz aşağı keyfiyyətli resursların qiymətini tapa bilərsiniz?Cavab tapmaq çətin deyil:
Rəqibiniz iflas ərəfəsində olanda.
Nə qədər təhlükəli olsa, bir o qədər gözəldir
Böyük Britaniyanın Baş naziri Uinston Çörçill İkinci Dünya Müharibəsinin sonunda Birləşmiş Millətlər Təşkilatını qurarkən demişdi: “Heç vaxt yaxşı böhranı boşa verməyin”.(Heç vaxt yaxşı bir böhran keçirməyin.)
Bugünkü həyəcanlı kapital bazarlarında bu, daha fəlsəfidir: yalnız qarşı tərəf almaq məcburiyyətində qaldıqda, sövdələşmə heç vaxt gördüyünüzdən daha ucuz olacaq.Amma biz hərarətlə ümid edirik ki, fürsət düşəndə, əksinə deyil, güclü meydançalı rəqib bizi üstələyəcək.
Buna görə də, Guicheng Mining-in əsas səhmdarı olan guicheng Mining qrupunun keçmiş A səhmli ulduzu Zhonghe holdinq litium mədəni iflas və ləğv ərəfəsində olanda işə qarışması o qədər də təəccüblü deyil: 25 fevral 2022-ci ildə Zhonghe Co. , Ltd.(bundan sonra "Zhonghe" adlandırılacaq), A-səhm bazarından iki il müddətinə Yeni Üçüncü İdarə Heyətinə dayandırılmış, Jinxin Mining Co.,Ltd.kapital artımı və borc alma yolu ilə Zhonghe-nin əsas litium aktivlərini hərracdan qorumaq üçün investor olan guicheng Group-u təqdim etməyi planlaşdırır.Və istehsal və əməliyyat qabiliyyətini bərpa etmək üçün Jinxin mədənlərinə kömək edin.
Məlumatlar göstərir ki, Jinxin Mining Çindəki ən böyük spodumen yataqlarından biridir və Çində nadir yüksək keyfiyyətli iri miqyaslı litium ehtiyatlarından biridir.
Zhonghe Co.,Ltd.-nin mühüm törəmə şirkəti olan Markang Jinxin Mining Co.,Ltd. biznes çətinliklərinə və maliyyə böhranına düşüb və öz borclarını ödəyə bilmir.Guicheng Group, yardım göstərməklə, Jinxin Mining şirkətinə məxsus olan mədən hüquqları, kəşfiyyat hüquqları, maşın və avadanlıqlar və digər əsas aktivlərin məhkəmə hərracı riskindən qaçdı.
Kapital artımı planına əsasən, üçüncü tərəf aktivlərinin qiymətləndirilməsi agentliyi tərəfindən verilən qiymətləndirmə hesabatına əsasən, investorlar 429 milyon yuan investisiyadan əvvəl Jinxin Mining-in bütün səhmdar kapitalının qiymətləndirilməsinə əsasən kapital artımını həyata keçirəcəklər.Kapital artımı başa çatdıqdan sonra, Guocheng Evergreen, Guocheng Deyuan 48%, 2%, aba Zhonghe New Energy Co., Ltd. hələ də 50% -ə sahib olmaqla şirkətin ən böyük səhmdarı olaraq qalır.Bundan əlavə, iflas ərəfəsində olan Zhonghe də Guocheng Group ilə strateji əməkdaşlıq müqaviləsi imzalayıb: müqavilədə Guocheng Group Zhonghe-nin müflisləşməsi və yenidən təşkilində iştirak etmək üçün Zhongheyə depozit kimi 200 milyon RMB ödəyəcək.Müqavilə həm də mənalı bir söz buraxdı: Zhonghe səhmlərinin davamlı inkişafını bərpa etmək, mümkün qədər tez bir zamanda yenidən listinq və ya digər listing şirkətləri tərəfindən birja listinqinə qoşulmaq üçün müstəqil müraciət etmək, kreditorların və minoritar səhmdarların maraqlarını qorumaq.
İki müqavilənin birləşməsindən göründüyü kimi, Guicheng Group cəmi 3 milyon ton litium karbonat ehtiyatına malik olan Jinxin Mining şirkətinin 50% nəzarət kapitalını sadəcə 428,8 milyon yuan investisiya etməklə əldə edib.Eyni zamanda, ictimai harmoniyanın yenidən qurulmasını təşviq etməklə, gələcəkdə birja vasitəsilə Jinxin Mining-in siyahısını tamamlamaq təşəbbüsü də var.Litium fırıldaqçı düsturunda, 3 milyon ton Jinxin Mining, hətta bazar dəyərinin bir milyon ton ehtiyatına görə 200 milyon ton konvertasiya hesablanmasına görə, hər şey yaxşı olarsa, 60 milyard behemotdan çox bazar dəyəridir, şəhər qrupunun qiymətləndirməsi kapitalın yeridilməsi anı, heyrətamiz bir dönüş əldə etdi.
Guicheng Group-un 2022-ci il Kadrlar yığıncağının qeydində, Jinxin Mining-də kapital artımının yaratdığı sevinc sözlərlə ifadə edilir: "Bu böyük əməliyyat tədbiri qrupun yüksək keyfiyyətli inkişafına nail olmaq üçün yolda mühüm əhəmiyyət kəsb edir."
02 Nə qədər gözəl, bir o qədər kədərlidir
Əlbəttə ki, ucuz aktivlər bir səbəbə görə ucuzdur: Zhonghe-nin ictimai bildirişini açsanız, Zhonghe-nin yeni Üçüncü İdarə Heyətinin bülleten lövhəsi müsadirə, iddia və hökm kimi sözlərlə doludur, bu, litium mədən şirkətinə bənzəmir. 100 milyard yuan olan bazar dəyərini gizlədə bilər.Bir neçə il əvvəl bu yeni enerji ulduzu Zhonghe ilə müqayisədə, zhonghe uğurla toxuculuq sənayesindən litium mədənçiliyinə çevrildi və Jinxin Mining-ə nəzarəti ələ keçirdi.Bununla belə, tekstil sənayesinin tənəzzülü ilə Zhonghe-nin kapital axını birdən dayandı və Jinxin Mining mədən işlərinin ilkin mərhələsində çoxlu kapital xərcləməli oldu.
Bu anda zhonghe dilemma ilə üzləşib: ləğv edilmiş aktivlər özlərini qoruya bilər, lakin istifadə olunmamış litium mədənlərinin qiymətləndirilməsi məhduddur;Fujian yerli Xu Jiancheng qazın dibini artırmağı seçdi, bu da onsuz da titrəyən Zhonghe-nin çökməsinə imkan verdi.
Zhonghe-nin maliyyə hesabatını iki il əvvəl vermək mümkün olmayıb və son maliyyə hesabatında Zhonghe-nin borcu 2,8 milyard yuana yaxındır ki, bu da çoxdan müflisləşib.Uzun müddət borc içində olan Zhonghe indi tamamilə iflic olub:
Şirkətin rəhbəri Xu Jiancheng, cinxin mədən hüquqlarının ötürülməsi ilə bağlı müqavilə mübahisəsinə görə dangba prokurorları tərəfindən mühakimə olundu və həbs edildi.
Tibetlilərin məskunlaşdığı ərazidə yerləşən Jinxin Mining Co., LTD.-də bir çox yerli əhali mədən işlərində iştirak etmək üçün daşınma üçün yük maşınları almaq üçün borc götürmüşdülər və indi də onların çoxlu borcu var.
Hətta bir neçə kreditor yığmaq: 2018-ci ildə və sadalanan shell saxlamaq üçün şəhər geri çəkilmək deyil, dağ-mədən societe generale kreditor hüquqlarının etibar transfer əridir, sənaye mədən böyük səhmdarlar jinxin mədən inkişafı təşviq etmək üçün 600 milyon investisiya, lakin silah Asiyanın ən böyük litium dəmir düyü qabı, və lidersiz halda, həmişə başa çatdırmaq həyata keçirə bilməz, jinxin mədən inkişafı hələ də gözləməkdədir.
Qəribədir ki, yeni enerji bazarının sürətli yüksəlişi ilə litium karbonatın qiyməti yüksəldi.Bəzi insanlar hesablayıblar ki, indiki qiymətlə Jinxin Mining bütün borclarını iki il ərzində ödəyə bilər, lakin hazırda zhonghe bir qəpik də ala bilmir.Əslində, əgər guocheng qrupunun aşağı qiymətli sərmayəsi və ağ cəngavər yardımı olmasaydı, Zhonghe ev auksionu mərhələsində olardı.
Böhran nə qədər çox olarsa, bir o qədər həyəcanlı olur
Ədalətli olmaq üçün Guicheng Group üçün Jinxin Mining-ə sərmayə qoymaq yalnız başlanğıcdır, toy həmişə ən xoşbəxtdir: Hesab arbitrajı öhdəliklərini öhdəsinə götür, mədən işlənməsini həyata keçirmək üçün kapital xərclərini daxil et, mübahisələri və məhkəmə çəkişmələrini təmizlə, açıq və görünməz təchizatçılar və müştərilərlə barışıq, yeniliklərin ətraf mühitə təsirinin qiymətləndirilməsini əldə etmək, nəticədə müxtəlif aspektləri inkişaf etdirmək üçün qüsursuz litium biznesinə sahib olmaq, bunların tam siyahısı şəhər qrupunun ağ cəngavər qabiliyyətinin əsl sınağıdır.
Əslində, Xingye Mining və Zhongrong Trust-ın qabığını qoruya bilməməsi hekayədə göründüyündən daha çox şeyin olduğunu göstərdi.
Lakin, görünür, investorlar Guicheng-in restrukturizasiyada iştirak tarixini nəzərə alaraq onun yenidən strukturlaşma qabiliyyəti ilə daha çox maraqlanır.Son dörd ildə Guicheng, müflis olan və bir siyahı qazanan jianxin Mining-i almağı təklif etdi.Tikintinin yeni restrukturizasiyasında Guocheng Group, siyahıda olan şirkətə vurulmaq üzrə olan Çin və Qərb Mining yüksək dərəcəli molibden mədəninin yenidən qurulmasını uğurla başa çatdırdı;2020-ci ildə epidemiyanın inkişafı ilə Guicheng Group Asiyanın ən aşağı nöqtəsində olan ən böyük gümüş mədəni olan Yupang Mining-ə kömək əlini uzatdı və ən böyük gümüş mədəninin nəzarət paketini çox aşağı qiymətə əldə etdi.Keçmiş trek ilə Guocheng Mining iflasın yenidən qurulmasında yaxşı iştirak edir, həm də güclü maliyyə gücünə malikdir.
Qarşıda uzun yola baxmayaraq, minoritar səhmdarlar əmin ola bilərlər ki, Guicheng öz sehrini Zhonghe üçün böyümənin bir neçə göstəricilərindən biri olan borc içində olan Jinxin litium mədənində təkrarlaya bilər.
Böhranı boşa verməyin, əsas odur ki, böhran siz deyilsiniz
Tarix açıq-aydın Zhonghe səhmlərində böyük bir oyun oynayır.Toxuculuq fabriklərindən litium çevrildi, bütün paylar və başlanğıcı aydın şəkildə təxmin etmək, sonunu təxmin etmək deyil: yeni bir enerji çevrilməsinə doğru, şübhəsiz ki, doğrudur, lakin kapital dövriyyəsinin böyük boşluğunun çevrilməsi, dağ-mədən nəhəng maneələrinin erkən mərhələsi və vəsaitlərin zaman dəyəri, ticarət prosesində bir çox hüquqi risklər, hamısı ən əhəmiyyətli faktordur və nəhayət likvidlik böhranına çevrilir.
Qəribədir ki, nəhəng pul axını və məşğulluq imkanları mənbəyi olması lazım olan litium mədəni sonda Zhonghe-ni aşağı saldı və zhonghe Mired-i borclar və məhkəmə çəkişmələri də daxil olmaqla bir çox böhran içində qoydu.Təchizatçılar, dilerlər, yerli hökumətlər və vətəndaşlar hamısı son burulğana sürükləndilər.
Və şəhər qrupunun perspektivində durun, cəmi dörd il əvvəl yeni bir mədən gəlir və onun aktivlərinin cəmi gələcək milyardlarla dollar dəyərində qiymətləndirməyə nəzər sala bilər, bütün bunlar hər bir ticarət nöqtəsinə söykənir. an: müqavilə, bu quote "böhran sərf etməyin" nə mükəmməl şərh jinxin.Ola bilsin ki, bu gün kapital bazarında çaşqınlıq yaranıb, investorlar kimi biz bu cümlənin mənasını başa düşməliyik.
Ancaq başa düşməliyik ki, böhranı "boş verməmək" şərti özümüzü böhranın özünə çevirməməkdir.
-- Litium aktivləri yüksəlməyə davam etdikcə, hər K xətti oraqın iti kənarını nəzərdə tutur.
Göndərmə vaxtı: 31 mart 2022-ci il